«Елиcеев Палас Отель» выйдет первым

Сегодня состоится первое в этом году размещение рублевых корпоративных облигаций. ООО «Елиcеев Палас Отель», дочерняя компания ОАО «Центр гуманитарного и делового сотрудничества» (ЦГДС), предложит инвесторам свой второй выпуск объемом 300 млн рублей. Размещение пройдет на Санкт-Петербургской валютной бирже. Организатор выпуска, Северо-Западный банк Сбербанка РФ, ориентирует инвесторов на ставку первого купона около 14,5 - 14,7% годовых. «Круг покупателей уже определен, - комментирует заместитель директора управления ценных бумаг Северо-Западного банка Сбербанка РФ Владимир Безнедельный. - Облигации в основном будут размещены через клиентскую базу банка». Первоначально размещение второго выпуска «Елиcеев Палас Отель» было запланировано на 27 января 2005 г. «Перенос даты размещения связан с задержкой регистрации в Федеральной службе по финансовым рынкам РФ (ФСФР) списка ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, -- поясняет финансовый директор ЦГДС Борис Казаков. - Проблема в том, что ФСФР не обозначает точно сроки, в которые она зарегистрирует котировальный лист. Не думаю, что этот факт отразится на стоимости займа. Деньги мы привлекаем для строительства гостиничного комплекса, под который размещали и первый займ». 27 января первый выпуск «Елиcеев Палас Отель» торговался с эффективной доходностью к оферте 15,84% годовых. Усложнение порядка вывода на вторичный рынок размещенных в конце 2004 г. бумаг, скорее всего, приведет к удорожанию для эмитентов новых займов. По оценкам участников рынка, выполнение всех формальностей вполне может повысить доходности на 0,5-1%. А значит, инвестор сможет компенсировать появившийся административный риск. «Сейчас получается так, что эмитенты, которые регистрировали в ФСФР отчет об итогах выпуска (а это занимает около месяца), сейчас еще должны ждать, пока биржа зарегистрирует список торгуемых бумаг (в пределах месяца)», - рассказывает главный специалист по корпоративным финансам и консультированию ФК «УралСиб» Гузель Тимошкина. Суть изменений состоит в том, что теперь биржа обязана зарегистрировать в ФСФР бумаги, которые появляются в обращении. По словам организаторов, происходящие задержки объясняются тем, что представители бирж собирают документы от нескольких эмитентов и подают на регистрацию сразу весь «пул». До сих пор так и не появились на вторичном обращении займы, размещенные в конце ноября – декабре. Помимо этой сложности, есть еще формальность с изменением юридического лица ММВБ. «В проспектах эмиссии в пунктах о порядке размещения обращения раньше писалось ЗАО «ММВБ», - комментирует директор департамента долгового рынка капитала ИГ «Атон» Рустем Хазипов. - С 2005 г. эти положения проспектов не соответствуют реалиям, поскольку торги теперь проводит ЗАО «Фондовая биржа ММВБ». Документы по выпускам, которые уже зарегистрированы, нужно будет изменять и отдавать на перерегистрацию».